O que causou a crise financeira da 2008?
A crise financeira 2007-2008 começou nos Estados Unidos e foi causada por desregulamentações em muitos aspectos do mundo das finanças. As desregulamentações permitiram que os bancos participassem de operações de hedge funds com derivativos. Os derivativos foram lucrativos, levando os bancos a exigir mais hipotecas; eles optaram por empréstimos somente de juros que eram mais acessíveis aos tomadores subprime. As hipotecas baratas levaram os consumidores a se apressar por casas, causando um desequilíbrio no mercado porque mais pessoas investiram em imóveis. Um excesso de oferta de casas no mercado resultou em uma queda nos preços das casas e os investidores não puderam pagar seus empréstimos. O valor dos derivativos caiu drasticamente e depois desmoronou. Os empréstimos entre bancos pararam e muitos deles enfrentaram um problema de liquidez. O Lehman Brothers, um banco de investimento entrou em colapso e declarou falência em setembro 15, 2008. A crise financeira nos EUA transbordou para outros países, incluindo a UE, levando à crise da dívida europeia e uma recessão global.
Desregulamentação
Na 1999, a Lei Gramm-Leach-Bliley retraiu a legislação da Glass-Steagall que permitia aos bancos dois contratos partidários, embora economistas argumentassem que tal ação dissuadiria os bancos de competirem com instituições estrangeiras e se aventurarem apenas em títulos de baixo risco. Na 2000, a Lei de Modernização de Futuros de Commodities permitia a negociação não monitorada de swaps de crédito que anulavam a lei que citava tal ato como jogo de azar. Vários membros do Congresso fizeram lobby pelos dois projetos, incluindo o senador Phil Gramm, o então presidente do Comitê do Senado para Assuntos Bancários, Habitação e Assuntos Urbanos, Alan Greenspan, então presidente do Federal Reserve, e Larry Summers, ex-secretário do Tesouro. O uso de derivativos sofisticados tornou o setor bancário mais competitivo e os produtos mais complicados geraram mais lucros. Eles então compraram os bancos menores e se declararam "grandes demais para falhar".
Securitização de hipotecas
Os bancos emitiram hipotecas que depois venderam para hedge funds no mercado secundário. O fundo de hedge combinou as hipotecas com outras hipotecas semelhantes e usou modelos simulados em computador para descobrir o valor do pacote usando os planos de pagamento mensal, a probabilidade de pagamento, os preços das casas e as taxas de juros prováveis. O fundo de hedge mais tarde vende as hipotecas aos investidores. O banco ainda pode emprestar fundos porque recebe pagamentos do fundo de hedge. O banco cobra o pagamento mensal, envia-o ao fundo de hedge que, por sua vez, o envia aos investidores, ao longo da cadeia, deduções em termos de comissão são feitas. A transação foi livre de risco para o banco, mas arriscada para investidores cobertos por seguradoras sob os "credit default swaps". Em pouco tempo, muitas pessoas estavam envolvidas em derivativos, incluindo grandes bancos, seguradoras e, em alguns casos, até mesmo investidores individuais. Os bancos começaram a emitir hipotecas subprime porque eram livres de risco e tinham dinheiro para isso.
Taxas de empréstimo aumentadas
A recessão 2001 de março a novembro levou o Federal Reserve a reduzir a taxa dos fundos do Fed para 1.75% e 1.24% em novembro 2002. A taxa de juros em hipotecas de taxa ajustável também foi reduzida. Proprietários de imóveis que não podiam pagar as hipotecas contemporâneas puderam acessar os empréstimos somente de juros, e o valor das hipotecas subprime subiu 10% para 20% do valor total da hipoteca. Como na 2007, as hipotecas subprime foram avaliadas em $ 1.3 trilhões. Criou uma bolha de ativos na 2005, já que potenciais investidores adquiriram empréstimos para comprar casas para não morar, mas para possuí-los, esperando que os preços continuassem subindo. Vários investidores não perceberam que os empréstimos a taxas ajustáveis seriam redefinidos em três anos e que o Fed aumentaria as taxas para 2.25%, em seguida para 4.25% e até junho 2006, subiu para 5.25%. Os preços dos imóveis começaram a cair à medida que a taxa de juros aumentou e os investidores não conseguiram vender seus ativos ou pagar seus empréstimos levando a uma explosão de bolha no setor imobiliário causando a crise bancária da 2007 que mais tarde se espalhou para Wall Street e outras economias na 2008.
